Νέο χρηματιστηριακό σκάνδαλο με τα έντοκα γραμμάτια…

απο το em-pollution

Για το μεγάλο σκάνδαλο τών ελληνικών ομολόγων, έχω μιλήσει ήδη εδώ και είμαι ο πρώτος στο διαδίκτυο που το απέδειξα προσφέροντας μια μαθηματική απόδειξη βασιζόμενη στις πολλές γνώσεις τεχνικής ανάλυσης που έχω αλλά και στην εμπειρία μου από το Χρηματιστήριο!
Πρίν εξηγήσω πώς προκύπτει το νέο σκάνδαλο, ας δούμε μια πολύ πρόσφατη δήλωση του Παπακωνσταντίνου στα διεθνή ΜΜΕ, από αυτές που ανεβάζουν τα επιτόκια στις αγορές…

Μιλώντας στο γαλλικό AFP, ο Παπακωνσταντίνου είπε ότι η Ελλάδα βρίσκεται στην σωστή κατεύθυνση για να χειριστεί με σκληρές μεταρρυθμίσεις την δημοσιονομική της κρίση και να εκπληρώσει τους όρους της συμφωνίας της με την Ευρωπαϊκή Ένωση και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο.

Υποστήριξε επίσης, ότι η επικείμενη επιστροφή της Ελλάδας στις αγορές τον Ιούλιο, μετά το πακέτο διάσωσης, με την έκδοση εντόκων γραμματίων “δεν αποτελεί τέστ της αγοράς” και λογικά δεν θα συναντήσει πρόβλημα στη ζήτηση.

Στο παραπάνω διάγραμμα της μεταβολής τών επιτοκίων της αγοράς τών δεκαετών ομλόγων έχουν προστεθεί οι Bollinger Bands και οι δείκτες RSI και Stochastic. Βάσει αυτών, οι καλύτερες περίοδοι για την Ελλάδα να εκδώσει ομόλογα ή και άλλα χρηματιστηριακά προιόντα, είναι οι περιοχές Α και Γ, διότι σε αυτές τα επιτόκια φαίνονταν ότι θα διατηρούντο χαμηλότερα. Αντίθετα, οι χειρότερες περίοδοι για την Ελλάδα να εκδώσει ομόλογα ή και άλλα χρηματιστηριακά προιόντα, είναι οι περιοχές Β και Δ, διότι σε αυτές τα επιτόκια έχουν ισχυρή αυξητική τάση.
Εδώ μπαίνουν δύο πολύ σημαντικά ερωτήματα:
α) Αφού η Ελλάδα ετοιμαζόταν να μπεί στις αγορές και να εκδόσει έντοκα γραμμάτια, γιατί δεν μπήκε την χρονική περίοδο Γ που οι συνθήκες ήταν ιδανικότερες και προτιμάει να μπεί την περίοδο Δ, που είναι οι χειρότερες;
β) Γιατί ο Παπακωνσταντίνου κάνει αυτές τις δηλώσεις στα διεθνή ΜΜΕ ανεβάζοντας την κινητικότητα τών αγορών και τη στιγμή που κανένας έμπειρος επενδυτής δεν πρόκειται να τις πιστέψει; Oλοι τους αντιλαμβάνονται, ότι η κυβέρνηση με το πρόγραμμα που συμφώνησε με την Τρόικα δεν προωθεί την ανάπτυξη αλλά την υποθάλπτει, αυξάνοντας τα χρέη τής χώρας και το ΑΕΠ της.
Πρόκειται για ένα ακόμη μεγάλο σκάνδαλο, με στόχο την αύξηση τών τόκων τών εντόκων γραμματίων και την περαιτέρω επιβάρυνση της χώρας για συγκεκριμένους σκοπούς, που πλέον γίνονται φανεροί σε όλους. Το ότι ο Προβόπουλος δεν έχει ανακατευτεί ακόμη, πιθανόν να οφείλεται είτε στό ότι ο νόμος περί ευθύνης υπουργών δεν καλύπτει τους τραπεζίτες είτε στο ότι θα το κάνει λίγες μέρες πρίν την έκδοση με διαφοροποίηση κάποιου μηχανισμού της ΤτΕ… Ιδομεν…

Τί είναι όμως τα έντοκα γραμμάτια;
Τα Εντοκα Γραμμάτια του Ελληνικού Δημοσίου (ΕΓΕΔ) είναι τίτλοι μικρής διάρκειας, οι οποίοι πωλούνται στους επενδυτές σε τιμή χαμηλότερη από την ονομαστική τους αξία. Με τον τρόπο αυτό οι τόκοι προκαταβάλλονται στους επενδυτές. Τα έντοκα γραμμάτια εξοφλούνται στην ονομαστική τους αξία κατά την ημερομηνία λήξης τους.
Τα έντοκα γραμμάτια απευθύνονται κυρίως σε μικροεπενδυτές και παρέχουν υψηλές πραγματικές αποδόσεις, αφού το επιτόκιό τους βρίσκεται πάνω από τον πληθωρισμό. Το πρόβλημα όμως, όπως και στα ομόλογα, δεν είναι μόνο οι αποδόσεις αλλά και το υψηλό ρίσκο…

Οι τίτλοι τών εντόκων γραμματίων είναι ανώνυμοι και διαπραγματεύσιμοι στις τράπεζες και στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών (ΧΑΑ).

Αυτό σημαίνει ότι κάθε επενδυτής σε περίπτωση ανάγκης μπορεί εύκολα να πωλήσει τους τίτλους του πριν από τη λήξη τους σε οποιαδήποτε τράπεζα (ακόμη και εκτός Ελλάδας) ή στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σε τιμές που ισχύουν στη δευτερογενή αγορά. Εδώ είναι κατά τη γνώμη μου και το μεγάλο κόλπο που είναι σε εξέλιξη…  και που βασίζεται στη συνεχή αύξηση τών επιτοκίων μέχρι το μεγάλο κράχ που δεν θα αργήσει να έλθει.